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医药行业周报:聚焦中报业绩,留意国企改革

发布时间:2015-07-29    研究机构:中银国际证券

上周(2015/7/13-2015/7/19)上证综指上涨7.33%,沪深300指数上涨6.83%,创业板上涨6.83%;医药指数上涨7.64%。上周上涨幅度前十名的医药股中,一类是新股中的万孚生物等;二是上海凯宝、贵州百灵、达安基因、中新药业、三诺生物、太安堂等延续此前的强势反弹趋势,三是安科生物、亿帆鑫富等当周复牌个股。其中第一类最能反映大跌后市场中的活跃资金对医药行业的追逐程度;第二类是大跌以来率先放巨量反弹的品种,是观察这轮救市资金动向的风向标,后续一段时期仍有望反复活跃;第三类是当周复牌的中报业绩较好品种。

截至2015年7月17日,医药行业市盈率为54.6倍(TTM整体法,剔除负值)。医药是本轮反弹幅度较大的板块,由于目前估值已回到历史较高水平,但行业增速还在近年以来的低位,且市场风险偏好仍较为谨慎,因此我们认为本周的行业个股将开始明显分化,中报业绩及估值成为考量的关键因素。突出的业绩增速是股价进攻的动力,这类股票我们推荐关注亚宝药业、健康元、舒泰神;估值和企业质地是股价的安全垫,因此作为防御品种我们推荐关注恒瑞医药、爱尔眼科、以岭药业(002603)、济川药业、康缘药业、同仁堂、中新药业。

作为估值向上的牵引力,建议重点考虑国企改革、精准医疗和服务变革。近期主要考虑国企改革,标的重点推荐关注天坛生物、国药一致、现代制药、华润三九、华润双鹤,以及中新药业、力生制药。

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